场内期权是标准化的合约,通常流动性好,没有违约风险。
场外期权是非标准化合约,一般针对特定标的设计,有限的交易方参与,流动性不足,也存在违约风险。
期权既有各种标准化、集中化的交易所市场交易,也有各种场外市场交易。
按照市场类型的不同。
分为:场内期权和场外期权
在交易所上市的是期权是场内期权,也称交易所期权,在交易所意外交易的期权为场外期权。
例如:
上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及郑州商品交易所的白糖期权等合约,属于场内期权。
交易的期权标的为期货合约,属于期货期权,包括实物期权和金融期权。
由此可见,交易所期权,即场内期权可以是现货期权,也可以是期货期权,但为履约方便,期货期权一般在相关期货交易所上市。
我国银行间市场交易的人民币外汇期权属于场外期权。
场内交易的都是标准化期权合约,与此相比,场外期权则具有如下特点:
图文来源:百度【财顺期权】
第一,合约非标准化。场外期权合约的条款不受限制和规范,像执行价格、到期日等条款,均可由交易双方自行拟定。而交易所内的期权合约则是以标准化的条款交易、结算,而且有严格的监管及规范。第二,交易品种多样、形式灵活、规模巨大。因为场外交易双方方可直接接商谈,期权品种、交易形式和交易规模等均可以按照交易者的需求进行定制,所以场外期权更能够满足投资者的个性化需求,场外期权交易也促进了新的复杂产品的诞生和交易。场外期权交易更为活跃,交息规模更大,交易形式更为多样化和复杂化。
第三,交易对手机构化。场外期权交易多在机构投资者之间进行,对于一般法人和机构投资者,其交易对手多为经验丰富的投资银行、商业银行等专业金融机构,期权合约的内容、交易方式等均由经验丰富的交易对手设计。
第四,流动性风险和信用风险较大。交易所期权随时可以转让,结算机构可以保证卖方履约,而场外期权交易以上两点都无法保证。所以,场外交易具有较高的流动性风险和信用风险。
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